高盛过早卖出错失良机

　　阿里上市后赚得最多的还是来自外部的投资者。目前阿里两大股东占股，软银34.1%，雅虎22.4%。

　　软银这部分股权来自2000年2000万美元、2004年6000万美元，以及2005年增持1.5亿美元。2007年阿里B2B业务上市，软银的投资回报率近70倍，当时已经非常惊人。不过软银当时并未套现走人，而是继续持股到现在，这一策略创造了世界投资史上的奇迹，按阿里1748亿美金的上市估值计算，软银股份价值596亿美元，暴赚593.8亿美元，投资回报率高达258倍。马云因阿里上市成为中国首富，而软银孙正义借此有望超越李嘉诚成为亚洲首富。

　　另一大投资者雅虎也赚得盆满钵满。2005年，雅虎注资阿里巴巴10亿美元占股40%，阿里巴巴为了回购雅虎所持有的股权，不惜血本。

　　2012年时，阿里巴巴曾经以76亿美元的价格回购了雅虎手中握有的阿里股份的50%，也就是阿里总股本的20%，当时阿里巴巴的估值在大约380亿美元左右。

　　目前，雅虎持有阿里巴巴的股权市值为395亿美元，加上之前套现的76亿美元，共计471亿美元，暴赚434亿美元，投资回报率高达43倍。

　　根据招股说明书显示，雅虎将在IPO中出售1.21亿股，占阿里巴巴集团总股份的4.9%，价值约86亿美元，售股完成后雅虎仍将持有阿里约16.3%的股份。从金额上来看，两次套现雅虎共赚了162亿美元，但过早的套现实际上是一笔很不划算的买卖。

　　相比之下，那些更早卖出阿里股权的投资者，如今只能黯然神伤，其中最典型的当属高盛，当年他第一个投资阿里，具有伯乐的眼光。遗憾的是，互联网公司的泡沫让彼时的高盛不看好互联网，出让其在阿里巴巴所有股份，正式与这家公司分道扬镳。